Apesar da crise nos mercados financeiros globais, que concentrou seus esforços nos meses de julho e agosto, o terceiro trimestre deve trazer bons resultados corporativos dentre as empresas brasileiras.
Esta é a perspectiva da Unibanco Corretora, que, com foco na temporada de divulgação de balanços que se inicia, traça suas recomendações entre diferentes setores. Entre os papéis cobertos pela corretora, a análise foi restringida àqueles com recomendação de "compra".
A começar pelos bancos, as projeções são otimistas, sobretudo devido à continuidade do ciclo de expansão do crédito. Contudo, os números do terceiro trimestre podem não refletir por completo tal perspectiva devido a fracos ganhos com operações, apesar de os fundamentos permanecerem sólidos.
Instituição Código Preço-Alvo* Upside**
Banco do Brasil
BBAS3 R$ 42,00 44,08%
Bradesco
BBDC4 R$ 75,00 37,61%
Itaú ITAU4 R$ 60,00 29,03%
*Para o final de 2008
**Diferença, em termos percentuais, entre o preço-alvo e a cotação de fechamento do pregão de 22/10/2007
Consumo e Varejo
O ambiente econômico, mais especificamente a demanda doméstica, segue suportando as boas estimativas para os papéis de consumo e varejo. À exceção do Pão de Açúcar, as empresas com recomendação de "compra" pelo Unibanco devem reportar sólidas margens operacionais e forte crescimento no terceiro trimestre.
Empresa Código Preço-Alvo Upside
AmBev
AMBV4 R$ 171,00 23,90%
Lojas Americanas
LAME4 R$ 20,50 16,02%
B2W
BTOW3 R$ 102,00 16,60%
Pão de Açúcar
PCAR4 R$ 39,00 44,69%
Dasa
DASA3 R$ 53,00 35,90%
O aumento da competitividade é tido como o principal fator que deve limitar os números trimestrais do Pão de Açúcar, que tende a apresentar crescimento mais modesto em seu resultado.
Fonte: Infomoney
